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Comprando ou mantendo ações após uma grande recuperação: argumentos para o porquê

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Apesar de não querer comprar ações depois que o S&P 500 recuperou mais de 30% desde o final de março de 2020, ainda possuo uma quantidade significativa de ações em várias carteiras de investimento: dois planos 529, um SEP IRA, um Rollover IRA, um Solo 401 (k) e algumas contas de investimentos tributáveis. Depois, há o SEP IRA da minha esposa, o Rollover IRA e duas contas de investimento tributável que possuem principalmente ações também.

Alguém poderia pensar que, se eu não quisesse comprar ações após uma recuperação, também estaria disposto a vender ações que já possuo. Eu quero vender e vendi bastante em minhas contas para arriscar, mas adiei a venda de ações na maioria das minhas contas com vantagens fiscais devido a várias razões pelas quais falarei sobre isso. postar.

Para ser claro, eu sou não defendendo a compra após uma grande recuperação. Vou explicar em 12 razões pelas quais não investi 100% em dinheiro ou títulos do Tesouro de curto prazo em todos os meus portfólios. Todo mundo está em um estágio diferente em sua jornada financeira. Ninguém sabe ao certo o que o mercado de ações fará; portanto, mantenha a mente aberta ao ler. Este post deve ajudar a explicar por que tantas pessoas continuam comprando, apesar de toda a destruição.

Por que você pode querer comprar ou manter ações após uma grande recuperação

1) Muitos estão se beneficiando da depressão. Existem vencedores e perdedores em qualquer economia. Na pandemia global de 2020, alguns dos vencedores incluem empresas de videoconferência, empresas de consumo on-line, empresas de produtos de limpeza e todas as pessoas que continuam trabalhando em casa e recebem um salário integral.

Só porque você está deprimido por ler manchetes desmoralizadoras nas notícias todos os dias não significa que todo mundo está sofrendo. A mídia tende a se concentrar nos negativos para aumentar a audiência. Durante uma recessão, as pessoas preferem ler sobre pessoas que sofrem mais do que são, em vez de ler sobre alguém se saindo muito bem. É apenas a natureza humana.

Se você é facilmente assustado, sugiro não acompanhar as notícias durante uma crise. As notícias só farão você sentir que o mundo está chegando ao fim.

2) O Federal Reserve está do lado do investidor. Repetidas vezes, o Presidente do Fed Powell indicou que fará o que for necessário para garantir que o sistema financeiro continue operando adequadamente. Ele disse que usará o balanço do Federal Reserve para comprar diferentes tipos de ativos a qualquer preço necessário.

Com o retorno do Quantitative Easing 4 (QE4), o balanço do Fed continuará subindo mais até que a prosperidade econômica seja restaurada.

Balanço do Fed e flexibilização quantitativa 4

Hipoteticamente, se o Fed decidir comprar tudo, com base na estimativa do Deutsche Bank abaixo, o balanço do Fed poderá crescer US $ 130 trilhões. Uma semana, o Fed pode estar comprando títulos municipais. Mais uma semana, o Fed poderia comprar títulos lastreados em hipotecas. O S&P 500 disparará mais alto se o Fed anunciar que começará a comprar ações. Provavelmente é improvável que isso aconteça, mas poderia.

Quando você pode imprimir quantidades infinitas de dinheiro e vender quantidades infinitas de dívida, realmente não há limite para o tamanho do balanço do Fed. Aos futuros filhos da América que têm que pagar por todas as nossas dívidas, desculpe!

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3) O governo federal está do lado do investidor. Se você acredita nos poderes de ser ou não, o Governo Federal está do lado dos investidores, especialmente durante um ano eleitoral. O governo federal pode aprovar pacotes de estímulo que excitarão os investidores. O governo federal pode realizar enormes gastos em infraestrutura para fazer com que milhões de pessoas que perderam seus empregos permanentemente voltem a trabalhar.

Entre 1933 e 1939, o Presidente Roosevelt anunciou o The New Deal, uma série de programas, projetos de obras públicas, reformas financeiras e regulamentos para ajudar os Estados Unidos a se recuperarem da Grande Depressão. É muito provável que o governo federal faça algo semelhante novamente.

4) Pode haver uma vacina para o coronavírus mais cedo. Embora os cientistas digam que é mais provável que uma vacina seja desenvolvida daqui a 12 a 18 meses, uma vacina pode ser desenvolvida muito antes. Com o potencial de bilhões em lucros, você sabe que cientistas e empresários estão trabalhando horas extras para serem os primeiros a encontrar uma cura.

Em 18 de maio de 2020, vimos o Rally S&P 500 em mais de 3,5% depois que a Moderna anunciou resultados promissores em seus testes iniciais. Se seus resultados são legítimos, ninguém sabe ao certo. Dada a rapidez com que as ações se movem, os investidores tendem a comprar ou vender primeiro e depois fazem perguntas. Não nos decepcione Gilead e Moderna!

5) Você quer se proteger contra uma dispensa. Ironicamente, quanto mais terríveis os números de desemprego, mais o mercado de ações se recupera. Todas as reivindicações semanais de desemprego em abril resultaram em um aumento no mercado de ações. A suposição é que quanto pior o desemprego, mais o Federal Reserve e o Governo Federal intervirão para estimular a economia.

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Você vê o mesmo fenômeno de um estoque da empresa subindo quando uma empresa anuncia uma grande demissão. As demissões mostram aos investidores que a administração está sendo proativa na redução de custos e aumentando as chances da empresa retornar ao máximo de lucratividade. Por exemplo, depois que o Uber anunciou outros 3.000 cortes de empregos depois de já ter demitido 4.000 funcionários várias semanas antes, seu preço das ações subiu 8%. Todos os funcionários restantes estão se beneficiando.

Quanto mais uma empresa pode fazer com menos, maiores os lucros. Quanto maior a margem de lucro operacional. Quanto maior o lucro potencial, maior o preço potencial da ação.

6) Você deseja possuir empresas nas quais não pode participar. Uma das razões pelas quais comprei ações como Facebook, Google, Netflix, Apple e muitos outros nomes é porque não consegui um emprego em nenhuma delas. Aqui estava eu, morando em San Francisco desde 2001 e perdendo toda a mania da tecnologia porque trabalhava em um banco de investimento.

Não participei de nenhuma das empresas de tecnologia porque não possuía nenhuma habilidade em tecnologia e era difícil deixar um salário financeiro saudável para trás. Em vez disso, acabei de comprar um monte de ações de tecnologia. Também decidi adquirir o máximo de tempo possível no setor imobiliário de São Francisco. O setor imobiliário é uma das melhores maneiras de investir na economia local.

Se você não puder ingressar em uma empresa da qual gosta, por qualquer motivo, considere a compra de suas ações para poder continuar participando de seu potencial potencial.

7) Você tem razões específicas para investir. A melhor maneira de continuar investindo é se você tiver motivos para investir. Possuo ações no Rollover IRA, SEP IRA e Solo 401 (k) para ajudar a financiar minha aposentadoria após os 60 anos de idade. Como tenho mais 17 anos para chegar aos 60, estou bem com excesso de peso ações nessas carteiras.

Também estou com excesso de peso em dois planos 529 porque o dinheiro não será afetado por 15 e 18 anos, respectivamente. Estou confiante de que, até o ano 2035 ou mais, o S&P 500 será maior. Embora seja meu dinheiro, parece mais fácil correr mais riscos para meus filhos.

Também possuo ações em minhas carteiras de investimentos tributáveis ​​porque gosto de algumas empresas individuais com um potencial de crescimento incrível. Também gosto de receber dividendos passivos. No entanto, estou com pouco peso das ações em minhas carteiras de investimentos tributáveis, porque conto com essas carteiras para fornecer nossa receita de aposentadoria hoje, e não décadas no futuro.

Para ajudá-lo a manter o curso em momentos de incerteza, identifique razões específicas pelas quais você está investindo em ações.

8) As ações geralmente se saem bem a longo prazo. Se olharmos para trás desde 1926, as ações retornaram aproximadamente 10% ao ano, incluindo dividendos, em média. Um investidor em ações quase sempre ganhava dinheiro em ações em qualquer período de 10 anos.

Uma das chaves para o bom desempenho é investir no período certo. Por exemplo, se você investiu em ações em 2000, basicamente não retornou nada durante toda a década.

Por que você ainda pode querer possuir ações após uma grande recuperação

Abaixo estão os retornos anualizados de 20 anos por classe de ativos entre 1999 – 2018. As ações começaram a funcionar bem entre 2009 – 2019. No entanto, foram os REITs que tiveram o melhor desempenho entre todas as classes de ativos abaixo.

Asset class performance 1999 2018 2

9) O rendimento dos títulos é muito baixo. Tudo é relativo em finanças. Quando o rendimento dos títulos é alto, os títulos parecem relativamente mais atraentes que as ações. Se você pode investir em um título que paga 10% ao ano com volatilidade mínima e uma garantia de que receberá todo o seu principal, provavelmente investirá a maioria de seus ativos em títulos. Eu gostaria.

Com o rendimento dos títulos a 10 anos abaixo de 0,8%, é difícil investir em títulos para valorização do capital. Em vez disso, os investidores estão investindo principalmente em títulos de segurança. Se o S&P 500 for razoavelmente avaliado e proporcionar um maior rendimento de dividendos, os investidores poderão estar mais inclinados a investir em ações.

Abaixo está um gráfico histórico do rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA em 30 anos versus o rendimento dos dividendos do índice S&P 500. Com base na última crise financeira global, a compra de ações foi uma boa idéia, uma vez que o rendimento dos dividendos do índice S&P 500 ultrapassou o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA em 30 anos em 2009.

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Rendimento do título do Tesouro dos EUA em 30 anos versus o dividendo do S&P 500

10) Você acredita que as estimativas de ganhos são muito baixas. Se as estimativas de lucro forem muito baixas, isso significa que as avaliações atuais do patrimônio são muito altas. Quando as avaliações de ações são muito altas, os investidores tendem a ficar longe. No entanto, se você acredita que os ganhos reais de uma empresa são mais altos do que o esperado no momento, convém comprar as ações da empresa antes que os analistas atinjam suas estimativas de ganhos mais altas.

Em outras palavras, comprar quando as avaliações são altas é o momento perfeito para investidores que acreditam que os lucros tenham uma surpresa positiva. Abaixo está o gráfico que mostra o P / E histórico do S&P 500 e onde ele deve se basear em 20X P / E, 15X P / E e 10X P / E.

S&P 500 - ganhos e gráfico histórico

Vamos analisar um exemplo de ações para destacar por que comprar quando as avaliações são altas pode ser uma boa ideia. Digamos que uma ação farmacêutica seja negociada a US $ 10 por ação e a estimativa de ganhos de consenso para o ano caiu de US $ 2 para US $ 1 por ação. Como resultado, o P / E é um 10X caro em comparação com um múltiplo P / E histórico de 8X.

Um investidor típico pode pensar que as ações são muito caras e ficar longe. No entanto, com base no seu conhecimento sobre os testes de vacinas para o COVID-19, você acredita que a verdadeira estimativa de ganhos para o ano está entre US $ 5 e US $ 10 por ação, dando à empresa uma avaliação atual e atual de apenas 1X – 2X P / E.

Se a vacina da empresa for aprovada e os ganhos da empresa chegarem a US $ 5, com base em um múltiplo histórico de ganhos de 8X P / E, o preço das ações da empresa poderá subir para US $ 40 (8 x US $ 5), de US $ 10. Se o lucro da empresa for de US $ 10, as ações poderão subir para US $ 80.

No final do dia, o preço das ações de uma ação é baseado em seu potencial de ganhos e em um múltiplo de avaliação. Geralmente, quanto maior o potencial de ganhos, maior o preço das ações.

No ambiente atual, se você acredita em uma recuperação em forma de V, 90% – 100% dos funcionários demitidos recebem seus empregos de volta com salário integral, nenhuma segunda onda de COVID-19 e uma vacina até o final do ano, você deve comprar ações, uma vez que o S&P 500 ainda está mais de 10% abaixo da máxima histórica de todos os tempos.

Abaixo está um gráfico que mostra como as estimativas de lucros futuros foram cortadas em cerca de 15% em todos os índices de capitalização. Um touro do mercado de ações acredita que um corte de 15% nos lucros é demais. Um urso da bolsa de valores acreditará que apenas reduzir as expectativas de lucro em 15% é muito pouco.

Estimativas futuras de EPS

Abaixo está outro gráfico interessante que destaca o número de empresas do S&P 500 que superaram ou perderam as estimativas de consenso em mais de um desvio padrão. Até agora, os dados não parecem bons para os touros porque os analistas não cortaram suas estimativas com rapidez ou tamanho suficiente.

Empresas S&P 500 que historicamente superam e perdem as estimativas dos analistas por ano

11) Você tem uma tolerância de alto risco. O investimento em ações em dólares não exige muita coragem, porque o valor médio que você está investindo não é muito grande em relação à sua renda ou patrimônio líquido. Você só precisa continuar investindo nos bons e nos maus momentos. Por outro lado, investir uma quantidade de capital muito acima da média após uma recuperação de 30% durante uma pandemia global com desemprego recorde é outra coisa.

Desde 1999, não tenho problemas em investir um valor máximo a cada ano em meus 401 (k). Enquanto eu trabalhava, o valor máximo da contribuição era de US $ 10.500 a US $ 18.000, ou menos de 20% da minha receita bruta a cada ano. Mas nunca tive coragem de investir mais de US $ 200.000 de cada vez no mercado de ações em tempos de incerteza. Em vez disso, comprei imóveis porque sabia que os imóveis não desapareceriam da noite para o dia.

Se você tem uma tolerância de alto risco porque é jovem, tem um emprego estável, não tem dependentes, não se preocupa com a volatilidade, ganha muito dinheiro ou tem energia infinita para compensar eventuais perdas , investir em ações pode ser uma boa escolha.

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12) Há uma quantidade enorme de dinheiro à margem. Apesar da grande recuperação no mercado de ações até agora, o dinheiro à margem continua a subir com o aumento do ceticismo em relação à recuperação. Como resultado de uma grande quantidade de dinheiro, existe o potencial de o mercado de ações subir ainda mais se mais boas notícias começarem a ser relatadas sobre o vírus e a economia.

Quando os níveis de caixa estavam altos em agosto de 2009, o mercado de ações estava próximo do seu nível mais baixo e começou a marchar mais alto à medida que o dinheiro foi colocado em funcionamento. O problema hoje é que já recuperamos muito a partir das baixas de março.

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Ao investir, pense em probabilidades

A sabedoria convencional diz para comprar e manter ações a longo prazo. Com base no histórico histórico do S&P 500, é difícil ir contra a sabedoria convencional. No entanto, também acredito firmemente em gastar regularmente seus lucros para pagar por uma vida melhor.

Não faz sentido investir se você nunca acaba usando seu dinheiro para investimentos. Se você acumular todos os seus investimentos até os poucos anos de vida restantes, terá perdido todo esse tempo trabalhando e economizando.

Ao investir, pense sempre em probabilidades. Pergunte a si mesmo qual é a probabilidade de o mercado de ações aumentar ou a probabilidade de o mercado de ações diminuir dentro de um determinado período de tempo. O tempo é um fator importante, porque não podemos viver para sempre e há um custo de oportunidade para investir seu dinheiro.

Por exemplo, se você acredita que existe uma chance de 30% de as ações subirem mais de um ano após uma grande recuperação, você logicamente acredita que há 70% de chances de as ações subirem mais no mesmo período. Você não sabe ao certo, mas pode investir de acordo com suas crenças e investir de maneira mais conservadora.

Nessa situação, se você tiver US $ 1 milhão em ativos investíveis, talvez você aloque apenas US $ 300.000 (30%) em ações e os US $ 700.000 restantes (70%) em títulos ou o deixem em dinheiro.

Dado que o custo de oportunidade do investimento não está gastando dinheiro hoje, você também pode gastar parte ou a totalidade dos US $ 700.000 restantes. Por exemplo, eu sei com 100% de certeza que gastar US $ 15.000 em uma banheira de hidromassagem me trará uma enorme alegria. Portanto, se eu precisasse de outro, gastaria absolutamente US $ 15.000 em vez de investir o dinheiro.

Apesar de toda a destruição econômica que ocorreu desde que os bloqueios foram implementados, acredito que ainda haja uma chance de 30% de o S&P 500 atingir um novo recorde de todos os tempos em 2020 e de 40% de chance de um novo recorde de todos os tempos em 2021. Também acho que há 60% de chance de o S&P 500 permanecer entre 2.600 – 3.000 no ano. Dadas essas porcentagens, manterei meu dinheiro com vantagens fiscais principalmente em ações, com a expectativa de estar errado.

No entanto, com meus portfólios de investimentos tributáveis, que são maiores, não quero arriscar-me a estar errado demais, porque preciso do dinheiro para gerar um fluxo constante de renda de aposentadoria. Se eu acabar perdendo muito em meu portfólio de ações, aumentarei o risco de ter que voltar ao trabalho. Portanto, abaixei logicamente minha exposição a ações, quanto maiores as ações.

Finalmente, como acredito que haverá oportunidades de compra de imóveis em um futuro próximo, pretendo reunir mais dinheiro em vez de sempre investir novo fluxo de caixa no mercado de ações.

É provável que o setor imobiliário sempre seja minha classe de ativos favorita para construir riqueza, pois fornece abrigo para minha família e tem potencial para aumentar. Morar em uma casa maior com um quintal para o meu filho realmente foi uma dádiva de Deus durante o período de bloqueio. O setor imobiliário pode não fornecer tanto apreço quanto as ações, mas também não cairá drasticamente como as ações.

Se você ainda deseja comprar ações após uma recuperação maciça e depois de ler atentamente este post, vá em frente. Apenas esteja ciente dos riscos. Estimei minhas contas de aposentadoria com vantagens fiscais para o ano e não vai investindo mais dinheiro em meu portfólio tributável em ações até que as avaliações pareçam mais razoáveis.

Enquanto isso, vamos ao mercado em alta!

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Leitores, estou curioso para saber quais são seus motivos para comprar e manter ações após uma grande recuperação?



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*As fotos exibidas neste post pertencem ao post https://www.financialsamurai.com/buying-stocks-after-a-huge-rebound-arguments-for-why-you-should/ do site www.financialsamurai.com

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